منحنی بازده نوعی منحنی است که نرخ بهره تعیین شده اوراق با سررسیدهای مختلف اما با اعتبار برابر را نشان می دهد. اغلب، منحنی های دوره های مشخصی مانند دوره های شش ماهه، دو ساله و سه دهه با هم مقایسه می شوند. از آنجا که این منحنی بهترین شاخص نشان دهنده تغییر در بازار است، بهتر است درک گسترده ای از آن داشته باشید.
شکل منحنی بازده
در یک نمودار، منحنی بازده معمولاً به صورت مجانبی شیبدار است. بسته به عواملی از جمله سررسید اوراق قرضه و افزایش های حاشیه ای، این منحنی به سمتی به سمت بالا یا پایین می رود. با این حال، منحنی بازده عمدتاً تحت تأثیر قوانین عرضه و تقاضا قرار دارد و تمایل دارد به طور مداوم برای انعکاس وضعیت بازار حرکت کند.
سه نوع منحنی بازده وجود دارد:
- منحنی بازده صاف: منحنی صاف به این معنی است که هیچ حرکتی وجود ندارد و به این دلیل است که پیش بینی واضحی از روند صورت نگرفته است. اگر دقت کنید، منحنی بازده صاف به صورت ضمنی نشان می دهد که سرمایه گذاران همراه با سایر فعالان موجود در بازار از چگونگی پایان معاملات کوتاه مدت خود مطمئن نیستند.
- منحنی بازده معکوس: اگر آشکار باشد که بعدها ضررها متوقف نمی شوند و اوضاع بدتر می شود، یک منحنی معکوس نشان داده می شود. این منحنی به سرمایه گذاران اعلام می کند که نرخ بهره خود را بفروشند و از پولی که از آن به دست آورده اند، برای خرید اوراق بهادار استفاده کنند.
- منحنی بازده با شیب تند: با ظهور منحنی با شیب تند در یک نمودار، شاخص هایی وجود دارد که نشان می دهد شرایط اقتصادی به طور چشم گیری بهبود می یابد. ظاهر شدن چنین منحنی در نمودار اتفاق خوبی به خصوص برای سرمایه گذارانی است که به دنبال تزریق پول بیشتر در این صنعت هستند.
آرنج منحنی بازده (Yield elbow)
در منحنی بازده، آرنج محنی بازده نقطه ای است که نشان می دهد بالاترین نرخ های بهره به دست آمده است. مهمتر از آن، این نقطه زمان تحقق حداکثر بازده انواع مختلف سرمایه‌گذاری است. به دلیل آنچه که نشان می دهد، سرمایه گذاران کمتر تمایلی به ریسک در یک دوره خاص دارند.
