هج در فارکس چیست و نحوه استفاده از استراتژی هجینگ چگونه است؟

هج در فارکس چیست و چگونه کار می کند؟ انواع استراتژی های هجینگ چه هستند؟ برای استفاده از هج فارکس چه مراحلی وجود دارد؟

در بازار فارکس، منظور از هِج کردن یا هِجینگ (Hedging) نوعی سرمایه‌گذاری است که با هدف کاهش خطر تحرکات نامطلوب قیمت در یک دارایی انجام می‌شود. در لغت، هج در فارکس به معنی مصون‌سازی است و به طور معمول، شامل پیدا کردن موقعیت جبران کننده یا مخالف در یک دارایی است. هِجینگ اغلب یک استراتژی پیشرفته برای سرمایه‌گذاری در نظر گرفته می‌شود، اما مبانی هِج کردن بسیار ساده است.

با محبوبیت صندوق‌های سرمایه گذاری پوشش ریسک (hedge funds)، شیوه‌های هجینگ گسترش بیشتری یافته است. با این حال، هج کردن هنوز به عنوان یک استراتژی شناخته نمی‌شود. عموم مردم ممکن است متوجه نباشند که در زندگی روزمره خود چیزهای زیادی را هج می‌کنند که معمولا هیچ ارتباطی با بازار سهام ندارند. در این مقاله، قصد داریم با مفهوم هج در فارکس آشنا شده و انواع استراتژی‌های مربوط به آن را بررسی نماییم. پس با ما همراه باشید.

افتتاح حساب معاملاتی در بروکر پی سی ام با بهترین اسپردها

هج در فارکس چیست؟

هج کردن در بازار فارکس معامله‌ایست که برای محافظت از موقعیت موجود یا پیش بینی شده در برابر حرکت ناخواسته در نرخ ارز انجام می‌شود. طیف وسیعی از شرکت کنندگان در بازار از جمله سرمایه گذاران، معامله‌گران و صاحبان مشاغل از هج های فارکس استفاده می‌کنند. با استفاده درست از هجینگ در فارکس، کسی که مدت‌ها جفت ارز خارجی در اختیار داشته یا انتظار دارد در آینده از طریق معامله‌ای آن را به سوددهی برساند، می‌تواند به حفظ ارزش دارایی‌ها در برابر کاهش ارزش کمک می‌کند.

نحوه عملکرد هج در فارکس

هج کردن تا حدی شبیه به گرفتن بیمه است. فرض کنید شما صاحب خانه‌ در منطقه‌ای هستید که امکان آمدن سیل در آن زیاد است و می‌خواهید از این خانه در برابر خطر سیل محافظت کنید یا به عبارت دیگر، با پرداخت بیمه سیل، از آن حفاظت نمایید. در این شرایط، شما نمی‌توانید مانع از وقوع سیل شوید، اما می‌توانید قبل از زمان وقوع آن، برنامه‌ریزی کنید تا در صورت وقوع سیل، خطرات را کاهش دهید.

به همین ترتیب، معامله‌گر یا سرمایه‌گذاری که یک جفت ارز خارجی کوتاه مدت در اختیار دارد، با استفاده از هج در فارکس می‌تواند از دارایی خود در برابر خطر افزایش نرخ محافظت کند. به عبارت دیگر، پوشش ریسک ارزی (اصطلاح دیگری برای Hedging فارکس) زمانی صورت می‌گیرد که تریدر قراردادی را منعقد می‌کند که از دارایی او در برابر تغییرات نرخ بهره (Interest Rate)، نوسانات نرخ ارز و سایر تغییرات غیرمنتظره در بازار فارکس محافظت می‌شود.

لازم است به یاد داشته باشیم که هجینگ یک استراتژی پول‌سازی نیست. منظور از هج کردن در فارکس جلوگیری از ضرر است نه به دست آوردن سود. علاوه بر این، اغلب استراتژی‌های هجینگ برای کاهش بخشی از ریسک و نه از بین بردن تمامی ریسک‌ها به کار می‌روند. از آنجا که حفاظت یا پوشش ریسک با هج هزینه‌هایی نیز در بردارد، ممکن است مزایای آن پس از یک نقطه خاص، افزایش یابد.

بنابراین، اگر شرکتی آلمانی قصد داشته باشد تجهیزات خود را به دلار آمریکا بفروشد، ممکن است بخشی از معامله را با انتخاب گزینه ارزی هجینگ محافظت کند که در صورت افزایش ارزش یورو در برابر دلار، سودآور باشد.

در صورتی که معامله بدون هج انجام شود و ارزش دلار در برابر یورو تقویت شود یا ثابت بماند، آنگاه شرکت از هزینه اختیار معامله خارج می‌شود. اما اگر ارزش دلار افزایش یابد، سود حاصل از گزینه ارز می‌تواند برخی از زیان‌هایی را که هنگام بازگرداندن وجوه دریافتی از فروش، محقق شده را جبران نماید.

استراتژی های هج در فارکس

هج در فارکس نوعی استراتژی است که سرمایه‌گذار می‌تواند از آن برای حفاظت از پوزیشن خود در یک جفت ارز در برابر حرکت نامطلوب بازار، استفاده کند. زمانی که معامله‌گر نگران اخبار یا رویدادیست که باعث ایجاد بی‌ثباتی در بازارهای ارز می‌شود، هجینگ (Hedging) به عنوان نوعی حمایت کوتاه مدت در نظر گرفته می‌شود. در مورد حفاظت از جفت ارز فارکس به این صورت، دو استراتژی مرتبط مطرح می‌شود:

1. قرار دادن هج با گرفتن موقعیت مخالف در یک جفت ارز
2. خرید گزینه‌های فارکس

استراتژی اول هج در فارکس

معامله‌گران فارکس می‌توانند با هج کردن از موقعیت فعلی خود در برابر حرکت نامطلوب جفت ارز، به طور کامل محافظت کنند. این روش با نگهداری همزمان موقعیت‌های کوتاه مدت و بلندمدت روی یک جفت ارز انجام می‌پذیرد و به عنوان هج کردن کامل شناخته می‌شود؛ زیرا در زمان فعالیت هجینگ، همه ریسک‌ها و در نتیجه تمام سود‌های مربوط به آن معامله حذف می‌شوند.

با وجودی که فروش جفت ارزی که مدت زیادی است در دست داریم، ممکن است عجیب به نظر برسد، چون دو موقعیت مخالف همدیگر را جبران می‌کنند، اما بیشتر از آن چه فکر می‌کنید، رایج است. این نوع هج کردن اغلب زمانی انجام می‌شود که معامله‌گری موقعیت طولانی یا کوتاهی را به عنوان یک معامله بلندمدت در اختیار داشته باشد و به جای انحلال آن، یک معامله متضاد کوتاه مدت را در پاسخ به انتشار خبر یا رویداد مهم انجام می‌دهد تا هج کوتاه مدتی ایجاد می‌کند.

استراتژی دوم هج در فارکس

معامله‌گران می‌توانند با استفاده از گزینه‌های هج کردن در فارکس، تا حدی از موقعیت فعلی خود در برابر حرکت نامطلوب در جفت ارز محافظت کنند. این استراتژی به عنوان هج کردن ناقص شناخته می‌شود چون موقعیت به وجود آمده تنها بخشی از ریسک، و در نتیجه تنها بخشی از سود بالقوه، مربوط به معامله را حذف می‌کند.

در هجینگ ناقص، یک معامله‌گر که برای مدت طولانی یک جفت ارز را نگه داشته، می‌تواند قراردادهای اختیار فروش را خریداری کند تا ریسک افت بازار را کاهش دهد؛ در حالیکه یک معامله‌گر کوتاه‌مدت می‌تواند قراردادهای اختیار خرید را خریداری کند تا از ریسک افزایش بازار کاسته شود.

پوشش‌ ریسک ناقص نزولی

قراردادهای اختیار معامله به خریدار امکان می‌دهند که یک جفت ارز را در تاریخی مشخص و یا قبل از آن، به قیمت تعیین‌شده (قیمت اعتصاب) و با پرداخت مبلغی به عنوان حق بیمه، بفروشد.

برای مثال، فرض کنید یک معامله‌گر فارکس یک معامله طولانی جفت ارز یورو/ دلار آمریکا (EUR/USD) را در 1.2575 دارد و انتظار دارد که ارزش این جفت ارز بیشتر افزایش ‌یابد ولی همچنین نگران است که اگر اعلام اقتصادی نزولی باشد، ممکن است ارزش جفت ارز کاهش یابد. این معامله‌گر می‌تواند با خرید یک قرارداد اختیار معامله با قیمت اعتباری به میزانی پایین‌تر از نرخ فعلی ارز، مانند 1.2550 و تاریخ انقضا زمانی پس از اعلام اقتصادی، ریسک را جبران نماید.

اگر اعلامیه منتشر شود و ارزش جفت ارز یورو/ دلار آمریکا کاهش نیابد، معامله‌گر می‌تواند معامله طولانی این جفت ارز  را حفظ کند و به طور بالقوه سود خود را افزایش دهد. لازم است به یاد داشته باشیم که هج کردن در فارکس به صورت کوتاه‌مدت هم حق بیمه پرداخت شده برای قرارداد اختیار معامله را در بر می‌گیرد.

اگر اعلامیه اقتصادی منتشر شد و جفت ارز یورو/ دلار آمریکا شروع به حرکتی نزولی کرد، دیگر لازم نیست معامله‌گر نگران حرکت نزولی باشد چون قرار دادن هجینگ برخی از ریسک‌ها را کاهش می‌دهد.

هنگامی که یک قرارداد اختیار معامله باز می‌شود، ریسک آن برابر با تفاوت بین ارزش جفت ارز در زمان خرید قرارداد و قیمت اعتصابی قرارداد است که در این مورد، برابر است با ۲۵ پیپ (۱.۲۵۷۵ – ۱.۲۵۵۰ = ۰.۰۰۲۵) به علاوه حق بیمه پرداخت شده برای قرارداد اختیار معامله. حتی در صورتی که ارزش جفت ارز یورو/ دلار آمریکا به 1.2450 کاهش یابد، حداکثر میزان ضرر 25 پیپ است به علاوه حق بیمه چون بدون در نظر گرفتن قیمت بازار آن جفت ارز در زمان حاضر، هج کردن می‌تواند با قیمت 1.2550 انجام شود.

پوشش ریسک ناقص صعودی

قراردادهای اختیار معامله برای هج در فارکس خریدار را قادر می‌سازد تا خریدار یک جفت ارز را با قیمت اعتصابی یا قبل از تاریخ انقضا، در ازای پرداخت حق بیمه اولیه، خریداری نماید.

برای مثال، فرض کنید که یک معامله‌گر فارکس جفت ارز کوتاه مدت پوند/ دلار آمریکا (GBP/USD) را با مقدار ۱.۴۲۲۵ در اختیار دارد و پیش‌بینی می‌کند که ارزش این جفت ارز در آینده کاهش یابد اما از سوی دیگر، نگران است که اگر رای‌گیری انتخابات آینده به صعود بازار منجر شود، ممکن است ارزش دارایی او بالاتر رود. این معامله‌گر می‌تواند با خرید قرارداد اختیار معامله با قیمت اعتصاب در جایی بالاتر از نرخ فعلی ارز، مانند 1.4275 و تاریخ انقضا زمانی پس از رای‌گیری انتخابات، بخشی از ریسک را کاهش دهد.

اگر انتخابات انجام شد و ارزش این جفت ارز بالاتر نرفت، معامله‌گر می‌تواند معاملات کوتاه آن را حفظ کند و سود کمی را به دست آورد. هزینه‌های هج کوتاه مدت با حق بیمه پرداخت شده برای قرارداد اختیار معامله برابر است، به طوری که اگر ارزش جفت ارز پوند/ دلار آمریکا بیشتر از قیمت اعتصابی بماند و اختیار معامله منقضی شود، از بین خواهد رفت.

در صورتی که پس از برگزاری انتخابات، ارزش جفت ارز پوند/ دلار آمریکا افزایش یافت، معامله‌گر نباید نگران حرکت صعودی باشد چون به لطف امکان هجینگ (Hedging) در فارکس، ریسک به فاصله بین ارزش جفت ارز هنگام خرید گزینه‌ها و قیمت اعتباری اختیار معامله محدود می‌شود که در این مورد، برابر با 50 پیپ (0.0050 = 1.4225 – 1.4275) به علاوه حق بیمه پرداخت شده برای قرارداد اختیار معامله است.

حتی در صورتی که ارزش جفت ارز پوند/ دلار آمریکا به ۱.۴۳۷۵ برسد، حداکثر ریسک بیشتر از ۵۰ پیپ به علاوه حق بیمه نمی‌شود چون می‌توان بدون توجه به قیمت جفت ارز در آن زمان، حفاظت را برای این جفت ارز در قیمت ۱.۴۲۷۵ خریداری کرد و سپس موقعیت کوتاه جفت ارز پوند/ دلار آمریکا را پوشش داد.

بیشتر بخوانید: پیپ در فارکس چیست و چگونه محاسبه می‌شود؟

هجینگ (Hedging) چه زمانی کاربرد دارد؟

همان طور که پیش از این گفته شد، هدف از هج کردن کاهش میزان ریسک است. بنابراین، بر اساس تجارب به دست آمده، خطرات ناشی از هج کردن در فارکس به طور کلی کمتر از آن معاملاتی است که اگر اجازه دهیم موقعیت اولیه بدون تغییر باقی بماند، نصیب‌ ما می‌شود. بنابراین، اگر پوزیشن اولیه یا قرار گرفتن در معرض معامله اصلی، پول را از دست داده باشد، هجینگ معمولا خوب عمل می‌کند چون پوشش‌ حفاظتی آن زیان را جبران می‌نماید.

استفاده از هج در فارکس اغلب زمانی چالش‌برانگیزتر می‌شود که پوزیشن اصلی یا مواجهه ما، در نهایت از حرکت نرخ ارز پس از آن سود به دست آورد. از دست دادن این فرصت ممکن است رقابت‌پذیری یک کسب و کار را کاهش دهد.

آیا پوشش ریسک‌های فارکس با هج ضروری است؟

اگر تصور می‌کنید که بازار به صورت قابل‌توجهی با شما روبرو خواهد شد و ممکن است در دوره زمانی معینی، پوزیشن شما بازیابی نشود، احتمال دارد که بخواهید ریسک فارکس را جبران نمایید. هج کردن معمولا در زمان بی‌ثباتی بازار، مانند اعلام اخبار، انتخابات یا انتشار داده‌های مهم اقتصادی، مورد توجه معامله‌گران قرار می‌گیرد.

از طرف دیگر، اگر ریسک‌های فارکس را برای یک معامله مدیریت کنیم، پوشش ریسک‌پذیری معمولا منطقی به نظر می‌رسد چون معامله ما می‌تواند بر روی محصولات و خدمات اصلی خود تمرکز کند، تا نوسانات نرخ ارز خارجی.

مراحل استفاده از هج فارکس

1. افتتاح حساب: این فرآیندی ساده است که یک حساب زنده باز کرده و معاملات را از همین حالا شروع کنیم. از سوی دیگر، می‌توانیم تکنیک‌های ریسک فارکس خود را بدون ریسک در حساب نسخه نمایشی فارکس تمرین کنیم.
2. انتخاب یک جفت ارز: در بازار فارکس، بیش از ۳۳۰ جفت ارز برای معامله وجود دارد. اگر بخواهیم از نوسانات بازار استفاده کنیم، ممکن است تصمیم داشته باشیم ارزی خارجی را انتخاب نماییم که مطابق با تورم، نرخ بهره یا تولید ناخالص داخلی کشور تغییر می‌کند.
3. تعیین استراتژی خود درباره هج کردن در فارکس: بدون در نظر گرفتن نوع استراتژی که انتخاب می‌کنیم، لازم است که ما برنامه‌ای کامل با هدف نهایی داشته باشیم.
4. پیگیری اخبار فارکس: معامله بر اساس اخبار فارکس و اطلاعیه‌های اقتصادی، می‌تواند استراتژی مفیدی برای معامله‌گران فارکس باشد چون شرایط بازار به طور مداوم در حال تغییر است. تقویم اقتصادی که برخی بروکرها ارائه می‌دهند، می‌تواند بر اساس اولویت‌های شخصی ما تنظیم شود و به طور خاص، رویدادهای آینده را که ممکن است بر پوزیشن‌های ما تأثیر بگذارد، نشان دهد.
5. مشخص کردن نقاط ورود و خروج پیش از آغاز معامله: باید به دنبال سیگنال‌های فارکس باشیم و از بسیاری از شاخص‌های تکنیکال موجود در پلتفرم کارگزاری خود برای ایجاد یک استراتژی تجزیه و تحلیل تکنیکال قوی استفاده کنیم.
6. استفاده مناسب از مدیریت ریسک: لازم است تا تعدادی سفارش توقف ضرر و کسب سود مناسب که در دسترس‌ ما موجود است را قرار دهیم و تا جایی که ممکن است، از تلف شدن سرمایه خود جلوگیری کنیم.

بیشتر بخوانید: مدیریت ریسک چیست به زبان ساده و چه کاربردی دارد؟

آشنایی با اصول هجینگ (Hedging)

روند باز کردن هجینگ در فارکس ساده است. این کار با یک پوزیشن باز موجود آغاز می‌شود که معمولا پوزیشنی طولانی است که در آن، معامله اولیه ما حرکت در جهت خاصی را پیش‌بینی می‌کند. با باز کردن پوزیشنی که بر خلاف حرکت مورد انتظار ما در جفت ارز انجام شود، یک هج ایجاد می‌شود که ما را قادر می‌سازد تا در صورت مغایرت حرکت قیمت بر خلاف انتظارات ما، موقعیت باز را در معاملات اصلی بدون ضرر حفظ کنیم.

هج اغلب برای حفظ درآمدهایی استفاده می‌شود که قبلا به دست آورده‌ایم. برای مثال، اگر معامله‌گری پوزیشنی طولانی نزدیک به نقطه پایینی نمودار باز کند و از سود قابل‌توجهی که در روزهای بعد ایجاد شده استفاده نماید، ممکن است برای محافظت در برابر ضررهای احتمالی یک پوزیشن کوتاه را نیز انتخاب کند.

با وجودی که معامله‌گر می‌تواند به راحتی پوزیشن خود را ببندد و درآمد خود را نقد کند، اما ممکن است او علاقه‌مند به حفظ پوزیشن باز خود باشد تا ببیند الگوهای نمودار و شاخص‌های فنی چگونه در طول زمان تکامل می‌یابند. به این ترتیب، ما می‌توانیم از هج کردن در فارکس برای خنثی کردن سود یا زیان احتمالی استفاده کنیم چون معامله‌گر آن پوزیشن را حفظ کرده و اطلاعات بیشتری جمع‌آوری می‌کند. حتی در صورتی که قیمت سقوط کند، ما می‌توانیم تمام درآمدهایی که از آن جهش اولیه ایجاد شده است را نقد کنیم.

تکنیک هج در فارکس با چه خطراتی همراه است؟

در کل، خطرات مربوط به هجینگ یا پوشش ریسک ارزی فارکس کمتر از خطراتی است که در صورت عدم حفظ آن، امکان دارد با آن مواجه شویم. با وجود این، اگر ما به طور کامل از هج استفاده نمی‌کنیم یا اگر قرار گرفتن در معرض انتظار نتواند استراتژی ما را محقق کند، در این صورت، ما می‌توانیم درست در زمانی که یک پوزیشن خالص را به عنوان معامله‌‌ای پرسود در نظر گرفته بودیم، در معرض ریسک یک هجینگ قرار بگیریم.

یکی دیگر از خطرات مرتبط با هج کردن این است که پوزیشن پایه ممکن است سودآور باشد، اما هج کردن این سود را به طور کامل یا تا حدی حذف کند. این مسئله به یک فرصت از دست رفته ناامیدکننده، موقعیت رقابتی بدتر مربوط به مناقصه یا حتی انتقاد در مورد نحوه مدیریت ریسک فارکس منجر می‌شود.