برخی از رویدادها در دنیای معامله‌گری کابوسی برای معاملهگر در نظر گرفته می‌شوند. پدیده استاپ اوت (stop out) یکی از همین رویدادهای ناگوار در دنیای معامله‌گری محسوب میشود. در بازار فارکس، استاپ اوت روشی است که بر اساس آن، در صورت کاهش موجودی حساب معاملاتی معاملهگر، معاملات ضررده به اجبار بسته خواهند شد.
استاپ اوت برای جلوگیری از کال مارجین شدن حساب معاملاتی اتفاق می‌افتد. به همین دلیل، برای جلوگیری از کال مارجین شدن و ضرر بیشتر، لازم است تا با استاپ اوت به طور کامل آشنا شویم.
در معاملات بازار فارکس، زمانی که سطح مارجین به درصد خاصی کاهش می‌یابد، بروکر یک یا چند معامله را برای کاهش میزان ضرر به صورت اتوماتیک می‌بندد، به بسته شدن معاملات توسط بروکر، استاپ اوت (stop out) گفته میشود. استاپ اوت با اسامی Liquidation Margin، Minimum Required Margin و Margin Closeout Value نیز شناخته میشود.
در صورتی که درصد اکوئیتی (Equity) معاملهگر به کمتر از درصد مارجین استفاده شده (Used Margin) که از سوی بروکر تعیین شده، برسد، استاپ اوت روی می‌دهد.
منظور از Equity همان موجودی حساب معاملهگر است. اگر در یک موقعیت باز، معاملهگر سود کند، به میزان اکوئیتی اضافه میشود و در صورتی که به حد ضرر برسد، از میزان اکوئیتی کم میشود.
در حقیقت، زمانی که مارجین آزاد در حساب‌های معاملاتی معاملهگر برای باز ماندن معاملات کافی نباشد، استاپ اوت روی می‌دهد.
وقتی که حساب معاملاتی به سطح استاپ اوت برسد، بروکر به صورت خودکار معاملات را می‌بندد. بستن موقعیت‌های معاملاتی از ضررده‌ترین معامله آغاز میشود تا از بروز ضررهای بیشتر جلوگیری شود.
به بیان دیگر، بستن معامله‌ها بر اساس ضرر بیشتر اولویت‌بندی می‌شوند. دلیل این مسئله این است که حساب معاملاتی تریدر به خاطر کمبود مارجین توان تحمل پوزیشن‌های باز را ندارد. تا زمانی که سطح مارجین به بالاترین محدوده استاپ اوت برسد، بستن موقعیت‌های معاملاتی ادامه پیدا می‌کند.
لازم به ذکر است که میزان Stop Out توسط بروکر تعیین میشود و میزان آن از بروکری به بروکر دیگر متفاوت است. به عبارت دیگر، ممکن است میزان استاپ اوت در یک بروکر 20 درصد و در بروکر دیگر 30 یا 50 درصد باشد.
برای مثال، فرض کنید سطح استاپ اوت در بروکر مورد نظر ما 40 درصد در نظر گرفته شده است. در این حالت، وقتی سطح مارجین حساب معاملاتی ما به 40 درصد برسد، معاملات به طور خودکار بسته می‌شوند. به بیان دیگر:
سطح استاپ اوت = 40 درصد سطح مارجین
آیا می‌توانیم فرآیند استاپ اوت را متوقف کنیم؟
فرآیند استاپ اوت به طور اتوماتیک و توسط سیستم بروکرها انجام میشود. هنگامی که این فرآیند آغاز میشود، نمی‌توانیم آن را متوقف کنیم. حتی پشتیبانان بروکر نیز نمی‌توانند این فرآیند را متوقف کنند.
چگونه سطح استاپ اوت از زیان بیشتر جلوگیری می‌کند؟
همان طور می‌دانید، در صورتی که مارجین آزاد در حساب‌های معاملاتی معاملهگر برای باز ماندن معاملات کافی نباشد، استاپ اوت اتفاق افتاد و بروکر فارکس برای بستن معاملات به صورت خودکار اقدام می‌کند. زمانی که معامله بسته میشود، مارجینی که برای آن معامله بلاک شده، آزاد میشود که به آن مارجین آزاد (Free Margin) گفته میشود.
این شرایط برای معاملهگر ناامید کننده است چون تا قبل از بسته شدن معامله، ضرر به صورت شناور (Floating) و تحقق نیافته (Unrealized loss) بود، اما با بسته شدن معامله در ضرر، ضرر ثبت میشود.
در صورتی که معاملهگر موقعیت معاملاتی باز نداشته باشد، اکوئیتی و مارجین با هم برابر خواهند بود. زمانی که چند معامله باز وجود داشته باشد، بروکر از ضررده‌ترین پوزیشن شروع به بستن معاملات می‌کند. بر اساس مطالب فوق، با بسته شدن هر موقعیت معاملاتی، مارجین بلاک شده در آن آزاد میشود که موجب افزایش سطح مارجین میشود.
بروکر تا زمانی که سطح مارجین به بالاتر از سطح استاپ اوت تعیین شده توسط بروکر برسد، به بستن معاملات ادامه می‌دهد.
به این ترتیب، سطح استاپ اوت مانع از این میشود که موجودی حساب صفر شده یا به عدد منفی برسد و در نتیجه، از بدهکار شدن معاملهگر جلوگیری می‌کند. در حقیقت، سطح Stop Out مانع از این میشود که معاملهگر نسبت به مقدار واریزی خود، سرمایه بیشتری را از دست بدهد.
بروکر ترجیح می‌دهد پیش از منفی شدن حساب معاملاتی معاملهگر و بستانکار شدن از او، از طریق استاپ اوت، معامله را ببندد.
اگر معاملهگر چند معامله باز داشته باشد، چه اتفاقی روی می‌دهد؟
هر بروکر سطح استاپ اوت مخصوص به خود را دارد. اگر معامله‌گری چند معامله باز داشته باشد، بروکر به ترتیب بیشترین ضرر، شروع به بستن معاملات می‌کند تا زمانی که سطح مارجین به بالاترین حد استاپ اوت برسد و به این ترتیب، فرد به بروکر بدهکار نشود.
در حقیقت، فرآیند بستن معاملات در استاپ اوت به مقدار حجم و سود و ضرر شناور بستگی دارد. به همین دلیل، اگر معاملهگر درصد زیادی از حساب خود را در معرض ریسک قرار دهد، با اتفاقات تلخی روبرو خواهد شد.
چه زمانی استاپ اوت می‌شویم؟
بیشتر اوقات، زمانی که پوزیشن معاملهگر به صورت غیرمنتظره‌ای فروخته میشود، واژه استاپ اوت به معنای منفی آن مورد استفاده قرار می‌گیرد چون نشان می‌دهد که فرد معاملهگر دچار زیان شده است. معامله‌گران ممکن است در پوزیشن‌های خرید یا فروش هر ارزی، استاپ اوت شوند. این اتفاق معمولاً هنگامی روی می‌دهد که بازار تیز شود، متوقف شود، یا پیش از بازگشت به حالت اولیه به شدت در جهتی خاص حرکت کند.
چگونگی خروج از استاپ اوت
در زمان وقوع استاپ اوت، اگر معاملهگر قصد داشته باشد تا معاملات خود را ادامه دهد، پیش از استاپ اوت باید مبلغی را به حساب معاملاتی خود واریز کند تا مارجین مورد نیاز برای پوزیشن های معاملاتی تامین شود.
یکی از مهم‌ترین اقدامات برای پیشگیری از استاپ اوت و کال مارجین شدن، این است که همیشه مدیریت سرمایه (Money Management) در معاملات خود را در نظر داشته باشیم چون که مدیریت سرمایه رویکردی کلیدی برای موفقیت در بازارهای مالی است.
درک استاپ اوت با مثال
فرض کنید که بروکر حساب معاملاتی ما مارجین لول را برابر با 50% و سطح استاپ اوت را برابر با 20% تعیین کرده است. در حالی که موجودی حساب ما 10,000 دلار است، یک پوزیشن معاملاتی با مارجین 1000 دلار را باز می‌کنیم. در صورتی که روند بازار به ضرر ما حرکت کند و این پوزیشن معاملاتی موجب شود که 9500 دلار زیان کنیم، ارزش حساب ما به 500 دلار کاهش می‌یابد. بر اثر این ضرر قابل‌توجه، ارزش خالص به 50% از مارجین مورد استفاده (۱۰۰۰ دلار) می‌رسد و بروکر هشدار مارجین کال را صادر می‌کند.
در صورتی که هیچ کاری برای مدیریت این شرایط انجام ندهیم و روند بازار همچنان به ضرر ما باشد، به محض این که میزان ضرر به 9800 دلار برسد و ارزش حساب ما 200 دلار شود، بروکر به صورت خودکار، دستور استاپ اوت را صادر می‌کند چون ارزش خالص حساب ما به میزان 20% از مارجین مورد استفاده کاهش یافته است.
نقش اهرم (Leverage) در وقوع استاپ اوت
در بازار فارکس، سطح استاپ اوت با در نظر گرفتن سطح خاصی که کارگزار تعیین می‌کند، میزان حجم معامله، اهرم و ارزش ویژه معاملهگر محاسبه و ارزیابی میشود.
در واقع، میزان نوسانات و تحرکات ارزی بسیار اندک است. بنابراین، برای به دست آوردن سود کلان در معاملات، معمولاً در هر معامله مبالغ چشمگیری سرمایه‌گذاری میشود که بیشتر معامله‌گران ارزی این حجم از سرمایه را در اختیار ندارند. برای حل این مشکل، اهرم یا لوریج (Leverage) طراحی شده است. اهرم حجمی از سرمایه و وجه فراهم می‌کند تا معامله‌گران فارکس به راحتی بتوانند سرمایه مورد نیاز برای معاملات خود را تأمین کنند.
در بازار فارکس نیز، به جای آن که لازم باشد معامله‌گری تمام هزینه یک پوزیشن معاملاتی در بازار را خود به تنهایی پرداخت کند، بروکر می‌تواند مقدار مشخصی از سرمایه مورد نیاز برای انجام معامله را به صورت وام در اختیار او قرار دهد.
برای مثال، در صورتی که به اهرم ۱ به ۱۰۰ (۱:۱۰۰) دسترسی داشته باشیم، می‌توانیم تنها با 1000 دلار سپرده یا مارجین، یک پوزیشن معاملاتی به ارزش 100,000 دلار را باز کنیم. این ارقام ممکن است در نگاه اول، وسوسه‌انگیز به نظر برسد، اما اهرم برای رسیدن به نقطه ایده‌آل هنوز راه زیادی در پیش دارد و استفاده بدون برنامه‌ریزی از آن، نه تنها سودی برای ما حاصل نمی‌کند، بلکه احتمال ضرر را نیز افزایش می‌دهد.
چگونه از وقوع استاپ اوت در معاملات فارکس جلوگیری کنیم؟
شاید استاپ اوت بدترین حالتی باشد که ممکن است برای معامله‌گری اتفاق بیفتد چون این دستور مانند مدرکی نشان می‌دهد که وجوه حساب معاملاتی ما تمام شده و به بیان دیگر، ارزش خالصی برای باز کردن و نگهداری معاملات باقی نمانده است. بنابراین، بهتر است تا جایی که ممکن است، از وقوع آن جلوگیری کنیم.
برای جلوگیری از وقوع استاپ اوت در معاملات فارکس، لازم است همواره نکاتی را در نظر داشته باشیم:
باز کردن پوزیشن‌های متعدد ممنوع!
از آن جا که حجم سفارشات بیشتر به معنی درگیر بودن حجم بیشتری از ارزش خالص (Equity) برای حفظ معاملات است، بهتر است از باز کردن پوزیشن‌های زیاد به صورت هم‌زمان پرهیز کنیم. در صورتی که حجم زیادی از ارزش خالص برای حفظ معاملات درگیر باشد، ارزش خالص کمتری به عنوان مارجین باقی می‌ماند که از مارجین کال و استاپ اوت جلوگیری کند.
پس بدون برنامه‌ریزی نباید پوزیشن‌های جدید باز کنیم و همیشه باید مارجین استفاده شده و مارجین در دسترس را زیر نظر داشته باشیم. علاوه بر این، لازم است همیشه احساسات معاملاتی خود را کنترل کنیم. یعنی حریص نباشیم و بدون برنامه یا تنها برای انتقام گرفتن از بازار پوزیشن‌های متعدد باز نکنیم.
استاپ لاس، فرشته نجات معاملهگر
اگر احساس می‌کنیم که معامله‌ای سودآور نیست، تا وقتی که هنوز موجودی در حساب خود داریم، باید آن معامله را ببندیم تا کار به جایی نرسد که خود کارگزار مجبور شود تا فرایند استاپ اوت را آغاز کرده و معامله را ببندد. با استفاده از استاپ لاس و تعیین حد ضرر، ما می‌توانیم میزان ضررهای خود را محدود کنیم. در این شرایط، پیش از این که ارزش خالص تا سطح استاپ اوت کاهش یابد، پوزیشن ضررده بسته میشود.
سرمایه خود را افزایش دهیم
اگر پیش از بسته شدن معامله، برای ما مارجین کال صادر شد، بهتر است به سرعت، اعتبار حساب خود را افزایش دهیم تا از استاپ اوت در امان بمانیم. این اقدام یکی از تکنیک‌های مدیریت ریسک محسوب میشود. با این وجود، باید همیشه به خاطر داشته باشیم که تنها باید با پولی معامله کنیم که مشکلی با از دست دادن آن نداریم.
با حساب‌های معاملاتی دمو تمرین کنیم
در صورتی که به تازگی وارد دنیای معاملات فارکس شده‌اید، بهتر است برای مدتی با استفاده از حساب‌های معاملاتی دمو، استراتژی‌های خود را آزموده و تمرین کنید تا اطمینان حاصل کنید که این استراتژی‌ها برای شما سود به بار خواهد آورد. پس از آن، می‌توانید وارد دنیای معاملات واقعی شوید.
در انتخاب اهرم احتیاط کنیم
اگر اهرم پایینی را انتخاب کردیم، باید مراقب باشیم که بودجه کافی برای حفظ پوزیشن‌های باز خود را در اختیار داریم. اما اگر با نسبت اهرم بالا معامله کردیم، باید میزان ضرر شناور حساب خود را زیر نظر داشته باشیم.
سخن آخر
در معاملات بازار فارکس، هنگامی که سطح مارجین از سطح خاصی که توسط بروکر تعیین شده، پایین‌تر رود، بروکر برای جلوگیری از ضرر بیشتر و بدهکار شدن معاملهگر به خود، برای بستن معاملات باز اقدام می‌کند. در این حالت، به بسته شدن معاملات توسط بروکر استاپ اوت (Stop Out) گفته میشود. تا زمانی که سطح مارجین از سطح استاپ اوت بالاتر برود، بروکر به بستن معاملات ادامه می‌دهد.
باید به خاطر داشته باشیم که هر معامله‌گری مسئول حساب‌های معاملاتی خویش است. در زمان معامله، معاملهگر باید دقت کند که آیا مارجین مورد نیاز برای انجام معاملات خود را در اختیار دارد یا خیر. به همین دلیل، یکی از مهم‌ترین کارها برای جلوگیری از استاپ اوت و کال مارجین شدن، مدیریت سرمایه است.
سوالات متداول
فرآیند استاپ اوت از طریق بسترهای خاصی که به صورت اتوماتیک طراحی شده‌اند، توسط کارگزاری ایجاد میشود تا هنگامی که مارجین حساب کاهش بسیار چشمگیری دارد، به طور خودکار معامله را ببندد.
تقریباً تا پنجاه درصد معاملات باز هستند و کاهش بیشتر موجب بسته شدن معامله میشود.
هنگامی که معاملهگر زودتر از بروکر برای بستن معامله اقدام کند، فاصله زمانی بین بستن معامله تا توقف آن، لیکوئید نامیده میشود.
بهتر است بستن معاملات از جایی آغاز شود که میزان سود آنها پایین است.
سلام اینکه گفتید برای جلوگیری از استاپ اوت سرمایه رو زیاد کنیم با زیاد کردن سرمایه بازم احتمال استاپ اوت شدن هست؟نیایم پول بزرایم تاز بدتر بشه و بیشتر ضرر بدیم
سلام سپاس از همراهی شما
مدیریت معاملات شما هست که احتمالات را کمتر میکنه