استاپ لیمیت (stop limit) یا سفارش حد ضرر چیست؟

سفارش استاپ لیمیت چیست و چگونه عمل می‌کند؟ استفاده از stop limit order چه مزایا و معایبی دارد؟ استراتژی‌های استفاده از سفارش با حد ضرر کدامند؟

در دنیای پرتلاطم بازارهای مالی، ابزارهای مختلفی برای مدیریت ریسک و بهینه‌سازی استراتژی‌های معاملاتی وجود دارند. یکی از این ابزارهای کلیدی، استاپ لیمیت اوردر است که گاهی اوقات به عنوان “دستور توقف محدود” نیز شناخته می‌شود و یک دستور معاملاتی بوده که به معامله‌گر امکان می‌دهد تا حد مشخصی از زیان را تعیین کرده و در عین حال، از فرصت‌های سودآوری نیز بهره ببرد.

این رویکرد دوگانه، اوردر استاپ لیمیت را به ابزاری ایده‌آل برای معامله‌گرانی تبدیل می‌کند که به دنبال تعادل بین حفظ سرمایه و رشد آن هستند. در این مقاله، ابتدا با تعریف این سفارش شروع می‌کنیم و سپس به بررسی نحوه عملکرد آن در شرایط مختلف بازار می‌پردازیم. این مقاله برای هر معامله‌گری که می‌خواهد درک بهتری از مدیریت ریسک و بهینه‌سازی سرمایه گذاری‌های خود داشته باشد، مفید و کاربردی خواهد بود.

سفارش استاپ لیمیت چیست؟

سفارش استاپ لیمیت یا سفارش با حد ضرر در فارکس ابزاریست که معامله‌گران با تعیین بالاترین یا پایین‌ترین قیمت سهامی که مایل به پذیرش آن هستند، برای کاهش ریسک‌های معاملاتی استفاده می‌کنند. معامله گر با تعیین قیمت توقف (سفارش خرید یا فروش سهام پس از رسیدن قیمت به یک نقطه خاص) و قیمت محدود (سفارش خرید یا فروش تعداد مشخصی از سهام هنگامی که قیمت به یک نقطه خاص می‌رسد) کار خود را شروع می‌کند.

سفارش Stop Limit با تعیین حداکثر یا حداقل قیمت برای هر سفارش، کنترل بیشتری را برای سرمایه گذاران فراهم می‌کند. هنگامی که قیمت سهام به قیمت توقف تعیین شده رسید، یک لیمیت اوردر یا سفارش محدود صادر می‌شود که به بازارساز دستور می دهد سهام را با قیمت محدود خریداری کرده یا به فروش برساند. این سفارش با تعیین نقطه‌ای که سرمایه گذار تمایلی به تحمل ضرر ندارد، به محدود کردن ضرر کمک می‌کند.

در واقع، سفارشات استاپ لیمیت به معامله‌گران امکان می‌دهند تا حداقل میزان مطلوب سود یا حداکثر میزان قابل ضرر خود در معامله را تعیین کنند. بعد از مشخص کردن این سفارش و رسیدن قیمت به نقطه مورد نظر، حتی در صورت خروج از پلتفرم معاملاتی، یک سفارش با حد ضرر به طور خودکار، ثبت می‌شود. برای تعیین این سفارش، لازم است تا سطوح حمایت و مقاومت و نوسان سهام مورد نظر را در نظر بگیریم.

در یک سفارش با حد ضرر، قیمت استاپ (Stop Price) همان قیمت فعال‌سازی یا تریگر (Trigger) است که صرافی استاپ لیمیت را برای آن ثبت می‌کند. قیمت لیمیت نیز توسط معامله‌گر تعیین می‌شود که در یک سفارش خرید، معمولا باید بالاتر از قیمت استاپ و در سفارش فروش، پایین‌تر از آن باشد.

اگر به جای نگهداری از سهام و دارایی خود، به فکر ترید با آن باشیم، باید از سفارشاتی به غیر از سفارش مارکت (Market Order) استفاده کنیم. Stop Limit قابلیت کنترل و شخصی‌سازی بیشتری را برای معامله‌گران فراهم می‌کند. از آنجا که ممکن است درک این مفهوم کمی برای معامله‌گران تازه‌کار دشوار باشد، در ادامه تفاوت بین سفارشات مختلف را توضیح می‌دهیم.

تفاوت بین استاپ لیمیت اوردر با انواع سفارشات

استاپ لیمیت اوردر (Stop Limit Order) یک نوع دستور خاص در بازارهای مالی است که ترکیبی از ویژگی‌های دو نوع سفارش دیگر، یعنی استاپ اوردر (Stop Order) و لیمیت اوردر (Limit Order)، است. در اینجا به بررسی تفاوت‌های آن با سایر انواع سفارشات می‌پردازیم:

1. استاپ اوردر: این سفارش زمانی فعال می‌شود که قیمت بازار به سطح تعیین شده‌ای برسد. به عنوان مثال، فرض کنید قیمت سهم الان 100 دلار است و شما یک استاپ اوردر برای فروش با قیمت 95 دلار تنظیم می‌کنید. اگر قیمت به 95 دلار یا پایین‌تر برسد، سفارش شما به عنوان یک مارکت اوردر (Market Order) فعال می‌گردد و سهام شما به بهترین قیمت موجود فروخته می‌شود.
2. لیمیت اوردر: در این نوع سفارش، شما قیمت خاصی را برای خرید یا فروش یک دارایی تعیین می‌کنید. سفارش تنها زمانی اجرا می‌شود که قیمت بازار به قیمت تعیین شده توسط شما برسد یا بهتر شود.
3. استاپ لیمیت اردر: این سفارش ترکیبی از دو نوع بالا است. ابتدا، یک استاپ قیمت تعیین می‌شود که limit-order در آن فعال می‌گردد. سپس، یک قیمت لیمیت تعیین می‌شود که سفارش نباید بدتر از آن اجرا شود. به عنوان مثال، شما می‌توانید یک سفارش با حد ضرر برای فروش با استاپ قیمت 95 دلار و قیمت لیمیت 94 دلار تنظیم کنید. وقتی قیمت به 95 دلار می‌رسد، دستور به عنوان لیمیت اوردر فعال می‌شود و تنها در صورتی که بتواند به قیمت 94 دلار یا بهتر فروخته شود، اجرا می‌گردد.
4. استاپ لاس اوردر: استاپ لاس یک دستور فروش یا خرید است و زمانی فعال می‌شود که قیمت سهم به یک سطح معینی برسد. هدف از این دستور، محدود کردن زیان در معامله است. به محض اینکه قیمت به سطح تعیین شده برسد، دستور استاپ لاس به یک دستور بازار تبدیل می‌شود و سعی می‌کند سهام را در بازار به قیمت جاری بفروشد. در مقابل، استاپ لیمیت نیز یک دستور فروش یا خرید است که وقتی قیمت به یک سطح مشخص می‌رسد فعال می‌شود، اما با این تفاوت که دستور فروش یا خرید در یک محدوده قیمتی مشخص اجرا می‌گردد.

به طور کلی، استاپ لاس برای جلوگیری از زیان بیشتر در نوسانات شدید بازار استفاده می‌شود، در حالیکه استاپ لیمیت به معامله‌گر اجازه می‌دهد که قیمت دقیق‌تری برای فروش یا خرید تعیین کند.

سفارش استاپ لیمیت چگونه عمل می‌کند؟

سفارش استاپ لیمیت (Stop Limit Order) یکی از ابزارهای مهم در بازارهای مالی است که به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا ریسک خود را مدیریت کنند و از فرصت‌های معاملاتی بهتری استفاده نمایند. این نوع سفارش شامل دو جزء اصلی است : قیمت استاپ (Stop Price) و قیمت لیمیت (Limit Price).

وقتی این سفارش تنظیم می‌شود، ابتدا قیمت استاپ تعیین می‌گردد. این قیمت نقطه‌ایست که در آن سفارش فعال می‌شود. به عنوان مثال، فرض کنید سهمی را به قیمت ۱۰۰ دلار خریداری کرده‌اید و می‌خواهید خود را در برابر زیان‌های بیشتر محافظت کنید. شما می‌توانید یک اوردر با حد ضرر با قیمت استاپ ۹۵ دلار و قیمت لیمیت ۹۴ دلار تنظیم کنید.

وقتی قیمت سهم به ۹۵ دلار برسد، stop-limit-order فعال می‌شود و تبدیل به یک سفارش لیمیت برای فروش سهم به قیمت ۹۴ دلار یا بهتر می‌شود. این بدان معناست که سهام شما فقط در صورتی فروخته می‌شود که بتوانید قیمت ۹۴ دلار یا بیشتری برای آن دریافت کنید. این امر به جلوگیری از زیان‌های بزرگ کمک می‌کند، زیرا اگر قیمت سهم به سرعت کاهش یابد، شما از فروش به قیمتی بسیار پایین‌تر از ۹۴ دلار جلوگیری می‌کنید.

استفاده از سفارش استاپ لیمیت در بازارهای با نوسان بالا می‌تواند بسیار مفید باشد، زیرا به معامله‌گران این امکان را می‌دهد تا از نوسانات قیمتی غیرمنتظره محافظت کنند. این نوع سفارش همچنین می‌تواند برای خرید سهام در قیمت‌های بالاتر از سطح فعلی آن‌ها به کار رود، به این صورت که نشان می‌دهد سهم در حال شکستن مقاومت و حرکت به سمت بالا است. با این حال، باید توجه داشته باشید در بازارهایی با نوسان شدید، ممکن است قیمت به سرعت از قیمت استاپ عبور کند و به قیمت لیمیت نرسد، که در این صورت سفارش اجرا نمی‌شود. این یکی از ریسک‌های استفاده از استاپ لیمیت است.

سفارشات استاپ لیمیت خرید و فروش

به منظور درک بهتر نحوه عملکرد استاپ لیمیت، نمونه‌هایی از سفارش خرید و فروش آن را بررسی می‌کنیم.

• بای استاپ لیمیت (Buy Stop Limit)

  فرض کنید قیمت BNB ‌اکنون 300 دلار باشد و با ورود آن به یک روند صعودی، قصد خرید آن را داریم. با این حال، در صورت رشد شدید و ناگهانی هم علاقه‌ای به خرید در قیمت بالا نداریم. بنابراین، لازم است تا قیمت مطلوب برای خرید را محدود کنیم. حال، با تحلیل تکنیکالی که انجام می‌دهیم، پیش‌بینی می‌کنیم که با شکست سطح 310 دلار، روند صعودی آغاز می‌شود. بنابراین، در صورت شکست این سطح، برای باز کردن پوزیشن خرید به یک Stop Limit نیاز داریم.
  برای این سفارش، باید قیمت استاپ را به طور مثال بر روی 310 دلار و قیمت لیمیت را بر روی 315 دلار تنظیم کنیم. به محض رسیدن قیمت BNB به سطح 310 دلار، سفارش لیمیت ما روی 315 دلار ثبت می‌شود. در این صورت، امکان کامل کردن سفارش روی 315 دلار یا پایین‌تر از آن وجود دارد. لازم است توجه داشته باشیم که در صورت رشد سریع قیمت، سفارش ممکن است به صورت کامل تکمیل نشود.

• سل استاپ لیمیت (Sell Stop Limit)

  فرض کنید ما در سطح 285 دلار BNB خریده‌ایم و اکنون قیمت آن به 300 دلار رسیده است. حال، برای جلوگیری از ضرر، تصمیم می‌گیریم که در صورت ریزش قیمت به نقطه ورود (یعنی 285 دلار)، از یک سفارش با حد ضرر برای فروش استفاده کنیم. برای این کار، لازم است تا قیمت استاپ را مثلا روی 289 دلار و قیمت لیمیت را روی 285 دلار قرار دهیم. در این زمان، با رسیدن قیمت به 289 دلار، یک سفارش لیمیت روی 285 دلار ثبت می‌شود. این سفارش در صورتی که قیمت به 285 دلار یا بیشتر برسد، اجرا خواهد شد.

مزایای سفارش حد ضرر (Stop Limit)

1. کنترل زیان: استاپ لیمیت اوردر به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد تا حداکثر زیان خود را محدود کنند. با تعیین یک قیمت استاپ، سرمایه‌گذار می‌تواند مانع از زیان‌های بیشتر شود.
2. مدیریت احساسی: این اوردرها با کاهش تأثیر احساسات در تصمیم گیری‌های معاملاتی، به حفظ یک رویکرد منطقی و برنامه ریزی‌شده کمک می‌کنند.
3. بهره‌برداری از نوسانات بازار: استفاده از این اوردرها می‌تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا در زمان‌های نوسان شدید بازار، موقعیت‌های سودآوری را شناسایی کنند.
4. صرفه‌جویی در وقت: سرمایه گذاران می‌توانند این اوردرها را تنظیم کنند و نیازی به نظارت مداوم بازار نداشته باشند.

معایب سفارش حد ضرر (Stop Limit)

1. خطر اسلیپیج (Slippage): در بازارهای بسیار نوسانی، ممکن است قیمت‌ها به سرعت تغییر کنند و اوردر stop limit در قیمتی بدتر از حد مورد انتظار اجرا شود.
2. عدم فعال شدن در شرایط خاص: گاهی اوقات، به دلیل نوسانات سریع یا شکاف قیمتی، این سفارش ممکن است فعال نشود.
3. محدودیت در فرصت‌های معاملاتی: تنظیم استاپ لیمیت اوردرها می‌تواند باعث از دست دادن برخی فرصت‌های سودآور شود، زیرا قیمت ممکن است پس از فعال شدن آن دوباره به مسیر سودآوری بازگردد.
4. هزینه‌های معاملاتی: در برخی بازارها، استفاده مکرر از این اردرها می‌تواند هزینه‌های معاملاتی را افزایش دهد.

استراتژی‌های استفاده از سفارش استاپ لیمیت

حالا که با چگونگی عملکرد این نوع سفارش آشنا شدیم، باید ببینیم که بهترین استراتژی استفاده از آن چیست؟ در این قسمت، به برخی از استراتژی‌های تریدینگ برای افزایش تاثیر سفارشات Stop Limit و جلوگیری از معایب آن اشاره می‌کنیم.

• بررسی نوسان دارایی‌هایی که مایل به ثبت Stop-limit روی آن هستیم: همانطور که می‌دانید، تعیین اسپرد کوچک بین نقطه استاپ و سفارش لیمیت، احتمال تکمیل آن را افزایش می‌دهد. با این وجود، اگر دارایی مورد نظر ما نوسان بالایی داشته باشد، احتمالا به اسپرد بزرگتری نیازمند خواهیم بود.
• باید قدرت نقدینگی دارایی را در نظر داشته باشیم: سفارشات با حد ضرر برای معامله دارایی‌هایی با اسپرد بزرگ bid و ask یا لیکوئیدیتی پایین مناسب هستند.
• برای تعیین سطوح قیمتی، بهتر است از تحلیل تکنیکال استفاده کنیم: تعیین قیمت استاپ روی سطوح حمایت و مقاومت ایده مناسبی بوده و یکی از روش‌های شناسایی این سطوح، تحلیل تکنیکال است. برای مثال، ما می‌توانیم با استفاده از یک اردر استاپ لیمیت خرید و قرار دادن استاپ پرایس درست بالای یکی از سطوح مقاومتی مهم، از شکست آن سود به دست آوریم. علاوه بر این، در یک دستور Stop-limit فروش، ما می‌توانیم قیمت استاپ را درست زیر یک سطح حمایتی قرار داده تا پیش از ریزش‌های بیشتر از بازار خارج شویم.

نکات کلیدی در تنظیم اوردر استاپ لیمیت در فارکس

1. انتخاب قیمت توقف: انتخاب قیمت توقف بسیار مهم است. این قیمت باید بر اساس تحلیل بازار و استراتژی معاملاتی شما تعیین شود. از تعیین قیمت توقف خیلی نزدیک به قیمت فعلی بازار اجتناب کنید، زیرا نوسانات کوتاه‌مدت ممکن است باعث فعال شدن دستور شود.
2. تعیین قیمت لیمیت: قیمت لیمیت باید به گونه‌ای تعیین شود تا اطمینان حاصل گردد که در صورت فعال شدن دستور توقف، معامله در قیمت مطلوب شما انجام می‌شود. این قیمت باید با توجه به اهداف و ریسک‌پذیری شما تعیین شود.
3. در نظر گرفتن شرایط بازار: درک و تحلیل شرایط بازار قبل از تنظیم استاپ لیمیت اوردر بسیار مهم است. بازارهای بسیار نوسانی ممکن است باعث فعال شدن سریع دستورات شوند.
4. مدیریت ریسک: این اوردر یک ابزار مهم مدیریت ریسک است و این امکان را به شما می‌دهد تا حداکثر زیان خود را محدود کنید یا سود خود را در یک سطح مشخصی قفل نمایید.
5. بررسی مرتب استاپ لیمیت اوردرها: با تغییر شرایط بازار، ممکن است لازم باشد سفارشات با حد ضرر خود را بررسی و تنظیم مجدد کنید.
6. آگاهی از هزینه‌ها و محدودیت‌ها: برخی از پلتفرم‌های معاملاتی ممکن است هزینه‌های اضافی برای اجرای این اردرها داشته باشند. همچنین، در برخی موارد ممکن است سفارشات به دلیل شرایط بازار یا محدودیت‌های پلتفرم اجرا نشوند.