رول اور در فارکس چیست چگونه محاسبه میشود و چه تاثیری بر معاملات دارد؟

رول اور در فارکس چیست و چگونه عمل می‌کند؟ نحوه محاسبه Rollover به چه صورت است و چه اهمیتی در معاملات بازار فارکس دارد؟ آیا این نرخ بر سود و زیان معامله گران و استراتژی های معاملاتی تاثیرگذار است؟

در دنیای پرتلاطم و هیجان‌انگیز فارکس، مفاهیم و استراتژی‌های گوناگونی وجود دارند که می‌توانند بر موفقیت معامله‌گران تأثیر بگذارند. یکی از این مفاهیم کلیدی، رول اور (Roll over) است، اصطلاحی که شاید برای بسیاری از علاقمندان به بازار ارز خارجی ناآشنا باشد، اما در واقع، نقشی حیاتی در تعیین استراتژی‌های معاملاتی و مدیریت ریسک ایفا می‌کند. در این مقاله، قصد داریم به بررسی دقیق و جامع این نرخ در بازار فارکس بپردازیم و نشان دهیم که چگونه این مفهوم می‌تواند به عنوان یک ابزار موثر در افزایش سودآوری و کاهش ریسک‌های معاملاتی عمل کند.

رول اور چیست؟

رول اور در فارکس، که به آن سواپ (swap) نیز گفته می‌شود، یک نرخ بهره است که برای نگه داشتن یک موقعیت معاملاتی باز بیش از یک شبانه‌روز اعمال می‌گردد. در بازار فارکس، معاملات معمولاً در تاریخ تحویل دو روز کاری بعد انجام می‌شوند. اگر یک معامله‌گر تصمیم بگیرد موقعیت خود را بیش از یک شبانه‌روز نگه دارد، این موقعیت به تاریخ تحویل بعدی منتقل شده و رول اور اعمال می‌شود.

این فرایند می‌تواند هم به عنوان هزینه و هم به عنوان سود باشد، بسته به اختلاف نرخ بهره بین دو ارزی که در جفت ارز مورد معامله قرار می‌گیرند. به عنوان مثال، اگر نرخ بهره برای ارز پایه بیشتر از ارز متقابل باشد، معامله‌گر ممکن است این هزینه را به عنوان سود دریافت کند. اما اگر برای ارز پایه نرخ بهره کمتری وجود داشته باشد، معامله‌گر باید هزینه رول اور (Roll Over) را پرداخت نماید.

این نرخ همچنین می‌تواند بر استراتژی‌های معاملاتی تأثیر بگذارد، به خصوص برای معامله‌گرانی که تمایل به نگه داشتن موقعیت‌های باز برای مدت طولانی دارند. معامله‌گران باید از این نرخ‌ها آگاه باشند و تأثیر آن‌ها را بر سود و زیان خود در نظر بگیرند.

رول اور در فارکس چگونه عمل می‌کند؟

زمانی که یک پوزیشن فارکس باز است، در این موقعیت، اختلاف بین نرخ بهره دو ارز دریافت یا پرداخت می‌شود که به آن نرخ های رول اور فارکس یا ارز گفته می‌شود. در صورتی‌که نرخ بهره خرید ارز بیشتر از فروش آن باشد، این پوزیشن اعتبار به دست می‌آورد. در مقابل، در صورتی‌که نرخ بهره خرید ارز کمتر از فروش ارز باشد، پوزیشن بدهکار می‌شود.

برای مثال، یک معامله خرید در جفت ارز یورو/ دلار (EUR/USD) را در نظر بگیرید. در این جفت ارز، نرخ بهره شبانه یورو کمتر از نرخ بهره شبانه دلار است که اختلاف آن را پرداخت می‌کنیم. معامله‌گرانی که قصد دارند معاملات خود را به صورت شبانه انجام دهند، باید مراقب این نرخ‌ها باشند. در شرایط معمول بازار، این نرخ‌های فارکس پایدار هستند. اگر به خاطر افزایش ریسکِ اعتباری، بازار بین بانکی تحت فشار قرار گیرد، ممکن است هر روز شاهد نوسان قابل توجه نرخ Roll Over باشیم.

بعضی از انواع استراتژی‌‌ها، مانند معاملات انتقالی (Carry Trade)، که بر اختلافات نرخ بهره تمرکز دارند، تلاش می‌‌کنند تا با انتخاب پوزیشن خرید در ارز با نرخ بهره بالا و فروش ارز با نرخ بهره پایین، از نرخ‌‌های رول اور مثبت استفاده کنند. این نرخ تنها درمورد پوزیشن‌هایی ‌اعمال می‌شود که در ساعت ۵ بعد از ظهر به وقت منطقه زمانی شرقی (ET) یا 12:30 بامداد به وقت ایران، باز نگه داشته شوند. به این ترتیب، معامله‌گران می‌توانند با بستن پوزیشن‌های خود پیش از ساعت ۵ بعد از ظهر به وقت منطقه زمانی شرقی، از ریسک پرداخت Roll Over فارکس منفی احتراز کنند.

اهمیت رول اور در معاملات فارکس

در معاملات فارکس، رول اور یا انتقال موقعیت به روز بعد، یکی از مؤلفه‌های کلیدی است که معامله‌گران باید به خوبی آن را درک کنند. این امر در معاملات بازار 24 ساعته فارکس، بسیار رایج است. اهمیت آن در استراتژی‌های معاملاتی طولانی‌مدت بسیار زیاد بوده و در چند جنبه قابل تأمل است:

1. با استفاده از رول اور، معامله‌گران می‌توانند موقعیت‌های خود را بدون نیاز به بستن و دوباره باز کردن در روز بعدی، حفظ کنند. این امر به آن‌ها این امکان را می‌دهد که از فرصت‌های معاملاتی بلندمدت بهره‌مند شوند.
2. هنگام انجام این فرایند، معامله گران باید توجه داشته باشند که نرخ‌های بهره بین بانکی برای ارزهای مختلف می‌تواند متفاوت باشد. این تفاوت نرخ بهره می‌تواند منجر به پرداخت یا دریافت سود توسط معامله گران شود. به عنوان مثال، اگر معامله‌گری ارزی با نرخ بهره بالاتر را خریده و ارزی با نرخ بهره پایین‌تر را فروخته باشد، ممکن است در هنگام Rollover سود بهره دریافت کند.
3. همچنین این فرایند می‌تواند بر استراتژی‌های معاملاتی تأثیر بگذارد. معامله‌گرانی که استراتژی‌های بلندمدت دارند، اغلب از رول اور برای حفظ موقعیت‌های خود استفاده می‌کنند. این در حالیست که معامله‌گران روزانه ممکن است کمتر به آن توجه کنند، زیرا آن‌ها معمولاً موقعیت‌های خود را در همان روز باز و بسته می‌کنند.

محاسبه نرخ رول اور فارکس

معامله‌گران برای تخمین نرخ رول اور یا مبلغ اسمی، به سه چیز نیاز دارند:

1. اندازه پوزیشن
2. جفت ارز
3. نرخ بهره برای هر ارز

با انجام این محاسبات، می‌توان Rollover فارکس را به صورت تقریبی به دست آورد. با این حال، مقدار واقعی آن تا حدی با این مقدار محاسبه شده تفاوت خواهد داشت چون نرخ‌های بانک مرکزی نرخ‌های هدف هستند و رول اور یک بازار قابل معامله براساس شرایط بازاری است که در آن، اسپرد (spread) نیز در نظر گرفته می‌شود. در اینجا، به مثالی در مورد نحوه برآورد هزینه رول اور روزانه (جفت ارز دلار استرالیا/ دلار آمریکا 0.72) اشاره می‌کنیم:

فرض کنید در معامله‌ای با حجم 10,000 لات، قصد انتخاب پوزیشن خرید جفت ارز دلار استرالیا/ دلار آمریکا (AUD/USD) را داریم. نرخ سالیانه دلار استرالیا 1.5% و نرخ سالیانه دلار آمریکا 2.5% است. در این حالت:

10,000 AUD × 1.5% = 150 AUD

یعنی، 150 دلار استرالیا به طور سالیانه دریافت می‌شود. در این حالت، رول اوری که در هر روز برای ارز دلار استرالیا دریافت می‌شود، به صورت زیر محاسبه می‌گردد:

150 AUD ¸ 365 = 0.4109

رول اوری نیز که برای ارز دلار آمریکا پرداخت می‌شود، به صورت زیر محاسبه می‌گردد:

7,200 USD  × 2.5% = 180 USD

یعنی، 180 دلار آمریکا به طور سالیانه پرداخت می‌شود. در این حالت، محاسبه رول اوری که در هر روز برای ارز دلار آمریکا پرداخت می‌شود، به صورت زیر است:

180 USD ¸ 365 = 0.4932

بهره 0.4109 دلار استرالیا به صورت زیر به دلار تبدیل می‌شود:

0.72 × 0.4109 = 0.296

با کم کردن مبلغ دریافتی از مبلغ پرداختی، هزینه رول اور به دست می‌آید:

0.296 – 0.4932 = 0.1972-

به طور خلاصه، نرخ تقریبی آن برابر با نرخ بهره خرید ارز منهای نرخ بهره فروش ارز است. در مثال فوق، لازم است معامله‌گر مبلغ بدهکاری را بپردازد تا بتواند پوزیشن خود را در طول شب باز نگه دارد. استراتژی‌هایی در فارکس وجود دارند که براساس دریافت بهره روزانه هستند و به آن‌ها استراتژی‌های معاملات انتقالی یا کری ترید گفته می‌شود. در ادامه به معامله‌گری اشاره می‌کنیم که رول اور مثبت به دست می‌آورد.

چنانچه معامله‌گران احساس کردند ارزش دلار استرالیا بالا می‌رود، تصمیم می‌گیرند آن را خریداری کنند. برای خرید این ارز، آن‌ها تصمیم می‌گیرند به جای دلار آمریکا، از یورو استفاده کنند. در اینجا، حجم پوزیشن فروش جفت ارز یورو/ دلار استرالیا (EUR/AUD 1.6) 10,000 لات است. فرض می‌کنیم نرخ سالیانه دلار استرالیا 1.5% و نرخ سالیانه یورو 0% است. در این حالت

10,000 × 1.6 = 16,000 AUD × 1.5% = 240 AUD

یعنی 240 دلار استرالیا به صورت سالیانه دریافت می‌شود. در این حالت، محاسبه رول اوری که در هر روز برای ارز دلار استرالیا دریافت می‌شود، به صورت زیر است :

240 AUD ¸ 365 = 0.65

رول اوری نیز که برای ارز یورو پرداخت می‌گردد، به صورت زیر محاسبه می‌شود:

10,000 × 0 = 0 EUR

یعنی سالیانه هیچ یورویی پرداخت نمی‌شود. بهره 0.65 دلار استرالیای دریافتی به صورت زیر به یورو تبدیل می‌شود:

0.65 ¸ 1.6 = 0.41 EUR

با کم کردن مبلغ دریافتی از مبلغ پرداختی، سود آن به دست می‌آید:

0.41 – 0 = 0.41 EUR

تاثیر رول اور (Roll Over) بر سود و زیان معامله گران

رول اور (Rollover) در بازار فارکس یا قراردادهای آتی رخ می‌دهد. در این روش، معامله‌گران برای ادامه نگهداری موقعیت خود فراتر از تاریخ تحویل اولیه، باید توافق نامه‌ای را تجدید کنند. این کار با تسویه موقعیت فعلی و بازگشایی آن در تاریخ تحویل بعدی صورت می‌گیرد. تأثیر آن بر سود و زیان معامله‌گران به چندین عامل بستگی دارد:

1. تفاوت نرخ بهره: یکی از مهم‌ترین جنبه‌های رول اور (Roll Over)، تفاوت نرخ بهره بین دو ارز در معاملات فارکس است. اگر نرخ بهره ارزی که خریداری شده بالاتر از ارزی باشد که فروخته شده، معامله‌گر ممکن است سود کند. برعکس، اگر نرخ بهره پایین‌تر باشد، معامله‌گر ممکن است متحمل زیان شود.
2. هزینه‌های رول اور: برخی کارگزاران هزینه‌هایی برای اجرای آن دریافت می‌کنند که این هزینه‌ها می‌توانند بر سودآوری معاملات تأثیر بگذارند.
3. نوسانات بازار: تغییرات قیمتی در بازار می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر موقعیت‌های رول اور داشته باشد. اگر بازار به نفع معامله‌گر حرکت کند، این نرخ می‌تواند سودآور باشد. اما اگر بازار علیه معامله‌گر حرکت کند، میزان ضرر و زیان افزایش می‌یابد.
4. مدت زمان نگهداری موقعیت: طولانی‌تر شدن مدت زمان نگهداری یک موقعیت با استفاده از این روش می‌تواند هم به افزایش سود و هم به افزایش زیان منجر شود، بسته به شرایط بازار و نوسانات قیمتی.

تأثیر رول اور بر استراتژی‌های معاملاتی

رول اور (Roll Over) یک مفهوم مهم در بازارهای مالی است که می‌تواند تأثیرات قابل توجهی بر استراتژی‌های معاملاتی داشته باشد. این روش بیشتر در بازار فارکس و قراردادهای آتی به کار می‌رود. یکی از اصلی‌ترین تأثیرات آن بر استراتژی‌های معاملاتی، تغییر در هزینه‌های نگهداری موقعیت است. زمانی‌که یک معامله‌گر تصمیم به رول اور یک موقعیت می‌گیرد، ممکن است با پرداخت هزینه‌های اضافی مواجه شود که این هزینه‌ها باید در تحلیل سود و زیان معامله لحاظ شوند.

علاوه بر این، roll over می‌تواند تأثیری بر نرخ بهره داشته باشد. در بازار فارکس، تفاوت نرخ بهره بین دو ارز می‌تواند به عنوان سود یا زیان ناشی از نگهداری موقعیت شبانه در نظر گرفته شود. این موضوع برای معامله‌گرانی که استراتژی‌های بلندمدت دارند، اهمیت بیشتری پیدا می‌کند. این روش همچنین می‌تواند تأثیری بر روی استراتژی‌های مبتنی بر روند داشته باشد. معامله‌گرانی که از این استراتژی‌ها پیروی می‌کنند، ممکن است نیاز به تمدید مداوم موقعیت‌های خود داشته باشند تا بتوانند از تغییرات قیمتی بهره‌برداری کنند. این کار می‌تواند منجر به افزایش هزینه‌های کلی معاملات شود.

تأثیر اخبار اقتصادی بر نرخ‌های رول اور (Roll Over)

اخبار اقتصادی می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر نرخ‌های رول اور (Rollover Rates) در بازارهای مالی داشته باشد. این نرخ‌ها معمولاً در بازار فارکس (Forex) و بازار معاملات فیوچرز (Futures) بیشتر مورد توجه قرار می‌گیرند. وقتی اخبار اقتصادی مهمی منتشر می‌شود، مانند گزارشات درآمد دولتی، تغییرات نرخ بهره بانک‌های مرکزی، یا شاخص‌های اقتصادی کلیدی، بازارها ممکن است واکنش نشان دهند. این اخبار می‌تواند بر عرضه و تقاضا برای ارزهای خاص تأثیر بگذارد و در نتیجه نرخ‌های بهره مرتبط با این ارزها را تغییر دهد.

برای مثال، اگر بانک مرکزی یک کشور تصمیم به افزایش نرخ بهره بگیرد، این امر می‌تواند نرخ رول اور برای ارز آن کشور را افزایش دهد. این به دلیل جذابیت بیشتر سرمایه گذاری در آن ارز به خاطر بازده بالاتر است. به همین ترتیب، اخبار منفی اقتصادی می‌تواند باعث کاهش این نرخ شود. به علاوه، تحلیل‌گران بازار و سرمایه گذاران به شدت به اخبار اقتصادی توجه می‌کنند تا بتوانند استراتژی‌های معاملاتی خود را تنظیم کنند.

این توجه به خبرها می‌تواند باعث نوسانات قابل توجهی در نرخ‌های رول اور شود. در نهایت، درک تأثیر اخبار اقتصادی بر این نرخ‌ها می‌تواند برای معامله‌گران در تعیین استراتژی‌های بهینه معاملاتی و مدیریت ریسک مفید باشد.

رول اور چه زمانی ثبت می‌شود؟

ساعات ثبت رول اور در بازار فارکس بر اساس زمان‌بندی استانداردی در سراسر جهان تنظیم شده‌ است. این زمان‌بندی به طور معمول در ساعت ۵ بعد از ظهر به وقت منطقه زمانی شرقی آمریکا (EST) مصادف با 12:30 بامداد به وقت ایران انجام می‌شود. این زمان برای مناطق جغرافیایی مختلف متفاوت است. همچنین در این زمان، تمام پوزیشن‌های باز در بازار فارکس مورد بررسی قرار می‌گیرند تا هزینه‌های نگهداری پوزیشن (یا سود حاصل از آن) محاسبه شود. به عنوان مثال، در انگلستان این اتفاق در ساعت ۱۰ شب به وقت گرینویچ و در استرالیا در ساعت ۹ صبح رخ می‌دهد.

پوزیشن‌هایی که تا ساعت ۴:۵۹ بعد از ظهر باز شده باشند، در ساعت ۵ بعدازظهر مشمول رول اور می‌شوند. این به آن معناست که هر پوزیشن باز، خواه سودآور باشد خواه زیان‌ده، تحت تأثیر تغییرات نرخ بهره و سایر عوامل مالی قرار می‌گیرد و محاسبات مربوطه انجام می‌شود.

در نهایت، درک دقیق زمان‌بندی این نرخ و نحوه تأثیر آن بر پوزیشن‌های باز برای معامله‌گرانی که در بازار فارکس فعالیت دارند، امری حیاتی است. این موضوع به آن‌ها کمک می‌کند تا استراتژی‌های معاملاتی خود را به گونه‌ای تنظیم کنند که بتوانند از فرصت‌های موجود به بهترین شکل استفاده کرده و ریسک‌های مرتبط با نگهداری پوزیشن‌ها را به حداقل برسانند.

بانک‌ها آخر هفته‌ها را چگونه محاسبه می‌کنند؟

بیشتر بانک‌های جهان روزهای شنبه و یکشنبه تعطیل هستند. به همین دلیل، در این روزها Roll Over منظور نمی‌شود، اما بانک‌ها همچنان در این روزها بهره را اعمال می‌کنند. به این ترتیب، بازار فارکس ارزش بهره رول اور (Roll Over) سه روز را در روز چهارشنبه ثبت می‌کند. با در نظر گرفتن مثال مربوط به جفت ارز دلار استرالیا/ دلار آمریکا، معامله‌گری که آن معامله را روز چهارشنبه در ساعت ۵ بعد از ظهر به وقت منطقه زمانی شرقی (ET) حفظ کرده باشد، متحمل 0.59 هزینه می‌شود.

0.1972 × 3 = 0.59

بانک‌ها تعطیلات را چگونه محاسبه می‌کنند؟

از آنجا که در تعطیلات، رول اور وجود ندارد معمولا ارزش یک روز اضافی آن دو روز کاری پیش از تعطیلات آشکار می‌شود. به طور معمول، اگر هر یک از ارزهای جفت ارز خاصی یک تعطیلی اصلی داشته باشد، رول اور تعطیلات اتفاق می‌افتد.

برای مثال، در روز استقلال در ایالات متحده آمریکا (چهارم جولای) که بانک‌‌های آمریکایی تعطیل هستند، یک روز اضافی در ساعت 5:00 بعد از ظهر روز اول جولای برای همه جفت ارز‌های دلار آمریکا در نظر گرفته می‌‌شود. اگر روزی که Roll Over اعمال می‌شود، آخر هفته باشد، چهارشنبه به آن منتقل می‌‌شود که ممکن است به معنی سود 4 یا 5 روزه باشد.

نکات مهم برای استفاده از رول اور فارکس

رعایت برخی از نکات اساسی می‌تواند به ما کمک کند تا از این نرخ به نفع خود استفاده کنیم. در اینجا، به سه نکته مهم اشاره می‌کنیم که می‌تواند به ما کمک کند تا نرخ رول اور را در استراتژی خود در نظر بگیریم:

1. اگر برای ما مشخص شده که این نرخ به شدت منفی است، باید پوزیشن‌ها را پیش از ساعت 5 بعدازظهر به وقت شرقی، یعنی 12:30 بامداد به وقت ایران، ببندیم. این مورد هنگام معامله جفت ارزهای متقابل یا ارزهای بازارهای نوظهور کاربرد بیشتری دارد.
2. اگر برای ما مشخص شده که نرخ Roll Over مثبت است و اگر قصد داریم به معامله خود ادامه دهیم، باید پوزیشن‌ها را باز بگذاریم.
3. باید به تقویم بانک مرکزی توجه داشته باشیم تا بتوانیم بر نوسان شدید این نرخ‌‌ها نظارت داشته باشیم.